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《巨人》奄奄一息 市值蒸发过千亿！史玉柱无能为力？

巨人网络在看到自己的游戏逐渐走下坡路的时候，想到的不是做研发，而是做收购，想吞掉大象。

感叹！曾经的1500亿游戏领袖巨网已经逐渐没落！

2021年1月15日，巨人网络间接参与的全球休闲社交游戏巨头Playtika在美国股市上市，也标志着巨人网络“蛇吞象”的幻想正式破灭。

回顾巨人网络回归a股后的岁月，业绩很差：从2017年开始，业绩不断退步，然后股价大幅下跌。追求多年的Playtika也在美国上市。除了手里的两个过期游戏，巨人网络可能剩下的不多了。

此外，近年来，巨人网络不断被股东减持。据统计，2020年第三季度，巨人网络被众多股东大幅减持，共减持约5200万股，套现超过10亿，可谓“屋漏偏逢连夜雨”。

为什么这个过去风光无限的游戏巨头，现在却沦落到这样的田地？

Playtika上市，巨人网络"蛇吞象"梦破碎

2021年1月18日，巨人网络宣布其间接子公司Playtika正式在美国股市上市。

虽然这个公告看似不起眼，但背后是巨人网络的心碎。

Playtika成立于2010年，是一家有核心技术壁垒的社交游戏和手机游戏开发公司。近年来，巨人网络一直在不断努力吞并Playtika:

2016年10月，巨人网络宣布将以现金方式购买该财团所持阿尔法99.98%的股份。但由于联合体内部利益分歧，巨人网络撤回了对原收购方案的申请；2018年8月，证监会决定暂停对此次收购的审查，巨人网络的首次尝试以失败告终。

2018年11月，巨人网络发布第二次重大收购计划：通过发行全部股份收购阿尔法。但阿尔法似乎有一个魔咒，巨人网络的审批又因为公司的评估机构北京中奇华资产评估有限公司在执行其他业务时涉嫌违规而被中断。

2019年7月，巨人网络再次宣布对阿尔法的收购计划改为全现金收购。第三个方案是以23亿美元收购并注销Alpha 50%的股权，然后以不超过人民币110.98亿元的价格收购Alpha 42.3%的股权。但是，虽然方案不同，但结果是一样的。证监会询问了该公司收购的资金来源，以及Playtika是否参与赌博。最后，公司收到证监会发出的终止审查通知，此次收购再次流产。

接下来的一年，尝试了很多，结果都一样。巨人网络还是咽不下这个外国游戏巨头。终于在2021年1月15日，Playtika在美股上市，曾经是“蛇吞象”的巨人网络梦想正式破灭。

业绩持续下滑，市值蒸发超1000亿

近几年来，专注于Playtika、无意运营的巨人网络已经走下坡路。

据统计，巨人网络自2017年以来业绩一直在下滑。在2017年年报中，巨人网络净利润仍为12.9亿，但在2019年年报中，巨人网络净利润降至8.2亿，两年内净利润下降36.43%。

根据最新数据，巨人网络2020年第三季度净利润为8.38亿。虽然业绩微涨16.71%，但与2017年的盈利还是相差甚远。

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而在业绩下滑的影响下，巨人网络的股价也出现了持续下跌的情况。

根据数据统计显示，在2017年3月，巨人网络股价最高涨到了77.53元，市值超过1500亿，是当时A股上市企业中市值最高的游戏公司；但到了2021年1月25日，巨人网络的股价仅剩下17.15元，市值仅为347.2亿，仅为巅峰时期的四分之一左右，更是被后来居上的三七互娱、完美世界等游戏公司甩开。

除此以外，巨人网络还被股东大幅减持。

根据数据显示，仅在2020年三季度，巨人网络就被多名股东大幅减持，减持股数合计约5200万股，若按照20元的股价计算，在短短三个月内，股东就已经减持套现了超过10亿。

"巨人"没落的原因到底是什么？

作为曾经的网游龙头，市值超1500亿的巨型企业，巨人网络的没落不禁让人感到可惜。

那巨人网络没落的原因到底是什么？难道真的是因为吞并Playtika失败吗？

我认为并不是，其没落的原因主要还是在发展的战略上。

其实，目前A股上市的游戏企业无非两种：一种是靠买量来"割韭菜"，三七互娱就是最好的例子；一种则是靠并购发展壮大，例如世纪华通。而这两种类型都有一个通病：都想着走捷径，并不是一心一意搞研发、求发展。

巨人网络就是后面的一种，在看到旗下的游戏逐渐走下坡路的时候，巨人网络想到的不是去做研发，而是搞收购、妄图"蛇吞象"。

一家企业缺乏核心竞争力，衰落只是迟早的事，即便最终成功收购了Playtika，巨人网络的结局也还是会没落。